据中国钱币网新闻，汽车零部件供应商宁波均胜电子股份有限公司（下文简称“均胜电子”或“公司”）2020年度第一期中期票据（疫情防控债）在3月17日已顺遂刊行，本次召募金额为人民币5亿元，期限为3年，刊行利率为6%，起息日为2020年3月19日，每年付息一次，兑付日一次性兑付本金和最后一期利息。

发新债偿宿债

据召募说明书，本次中期票据所召募资金中的4.5亿元将用于归还公司即将到期的超短期融资券19均胜电子SCP002，其余0.5亿元则用于弥补本部及下属子公司用于支援新型冠状病毒疫情防控所需的流动资金。

通告显示，19均胜电子SCP002为公司2019年度刊行的第二期超短期融资债券，刊行金额为人民币5亿元，起息日为2019年9月23日，到期日为2020年3月21日，该笔超短期融资债券召募的资金亦是用于归还公司的前期乞贷。

一位债券投研人士向新浪财经透露，在当前市场情形下，疫情防控债的刊行一样平常都是较为顺遂，而均胜电子此次中期票据的刊行却颇为难题，虽最终确定的刊行利率为6%，但停止招标日当日17点30分，终轮指导前的边际利率仍在6.4%。该人士还示意，均胜电子曾在2月尾召开了疫情防控债电话路演集会，与潜在债券投资人相同发债事宜。

而事实上，中信证券曾在3月11日揭晓了一篇名为《智能车联实力雄厚，海内座舱电子标杆》的均胜电子深度跟踪讲述，示意公司智能车联营业实力雄厚，看好公司的双系统车机和 5G-V2x 等产物有望树立行业标杆。

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值得一提的是，通告显示，均胜电子曾在2019年度还刊行了第一期超短期融资券以及第一期中期票据，而这两笔召募资金的用途也是用于归还公司的前期乞贷，刊行规模均为5亿元，前者已完成兑付，后者的兑付日为2021年12月18日。

财务状况隐忧

提及均胜电子发债，首先不得不说的即是其债务问题。公司近几年一起收购了德国Quin、美国KSS、日本高田等多家外洋公司，规模扩张的同时，欠债也是呈上升趋势。三季报显示，停止到2019年9月末，均胜电子的欠债总额为398.71亿元，资产欠债率达67.37%，其中，短乞贷为64.22亿元，长期乞贷为122.99亿元，一年内到期的非流动欠债为8.74亿元，以及其他流动欠债为16.7亿元。

乞贷增添的背后则是未来偿债压力的加大，财报显示，2019年前三季度公司的利息支出达8.45亿元。值得注意的是，2018年均胜电子因收购高田资产划分向中国银行(3.500, 0.04, 1.16%)和德意志银行借入并购贷款，折合人民币划分为35.55亿元和27.66亿元，该并购贷款期限为5年，逐年归还本金，其中2018年和2019年归还本息和约为9.63亿元，未来三年的本金需根据10%、30%和50%举行逐年偿付。而公司去年前三季度归母净利润仅为7.02亿元。

欠债高企的同时，公司大股东也是高比例质押。据天眼查信息，均胜电子的大股东为均胜团体，而均胜团体与均胜电子的实控人均为王剑锋。同花顺IFind数据显示，停止到2019年底，均胜团体与王剑锋合计持有均胜电子41.2%的股权，累计质押股份数 3.68亿股，占持股总数的72.13%。其中，王剑锋累计质押数目占其持股比例为92.77%，均胜团体累计质押数目占其持股比例为70.71%。

值得一提的是，天眼查信息显示，均胜团体近些年的投资门路颇为普遍，涉及保险、物业、房地产开发、物流、小额贷款公司等多个领域，其中，房地产开发主要涉及的是宁波东钱湖旅游区度假村营业。

固然，对于均胜电子而言，今年外洋疫情的不确定性，或许将彻底打乱公司的阵脚。财报显示，2018年公司外洋营收占昔时总营收的76.26%，主要来自欧洲、美洲和亚洲地区。而停止到2018年底，公司的账面上的应收账款和商誉则划分高达100.81亿元和81.82亿元，划分占到公司总资产的17%和13.8%，其中商誉主要是来自2016年收购美国零部件平安厂商KSS所得，占到公司总商誉的87%。而当前由于疫情的缘故原由，多家欧洲汽车工厂也已经纷纷关闭，重新开启时间尚不得而知，如此一来，均胜电子又将若何去应对这场挑战呢？

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