昨日，斗鱼直播平台公布了第一季度财报，财报公布后，斗鱼管理层举行分析师电话会议，解读财报要点。
斗鱼Q1业绩会问答部门实录
美银美林分析师Lei Zhang：
我有两个问题。第一个是，复工后用户数据的转变趋势是？第二个是，疫情对于游戏和非游戏方面有没有什么差别的影响？
斗鱼首席战略官苏显著：
关于复工之后相关数据的转变，凭据平台自己的数据监测，3月份陆续复工以来，平台的用户活跃度和单用户使用时长都保持基本稳固的状态，并未泛起大幅度颠簸。特别是移动端MAU和用户活跃度，都维持在对照高的水平。主要原因是斗鱼经由多年运营和生长，已经培育了较为优越的用户行为习惯和旁观习惯。
关于游戏和非游戏分区受到的影响，虽然一季度为传统淡季，但疫情时代平台通过运营手段，指导更多游戏主播举行直播，从而吸引更多用户——尤其是手机端用户来到平台举行旁观，用户介入度也进一步提升。
从游戏分区来看，由于游戏行业在疫情时代整体用户量的提升，我们观测到平台上各个热门游戏分区以及爆款新游直播分区用户的提升。整个一季度，游戏分区孝敬了约莫80%的旁观时长，整体收入水平保持快速增进。
从非游戏分区来看，用户活跃度和时长也保持相对稳固状态。疫情时代，斗鱼起劲发挥了精细化运营的手段，保证了各个分区足够且高质量的内容输出，知足了用户旁观需求，从而提高用户活跃度。
花旗分析师Brain Gong：
一季度以来，最近几个月，尤其是考虑到哔哩哔哩和快手的竞争，行业款式有没有发生什么显著转变？
斗鱼CEO陈少杰：
凭据我们的考察，一季度以来，行业竞争款式并未发生显著转变。
斗鱼作为游戏直播头部平台，一如既往地在以游戏为焦点的内容领域举行耕作，围绕游戏举行内容社区的打造和游戏中短视频的衍生与运营，并将会做更多探索。
我们也看到，B站、快手等平台陆续进入游戏直播领域后，通过其平台引入了更多流量和用户关注，推动了整个游戏直播行业的天花板提升，对整个行业的生长是利好的。
从竞争的角度来说，自从行业竣事恶性循环之后，整个行业一直保持着良性的公平竞争。在竞争中，我们一直致力于头部、腰部和长尾主播的系统确立，构建足够高的内容壁垒，保证行业职位的连续增进。我们也将加倍重视产物及视频、短视频的提升，使天花板获得连续提升。
Jefferies分析师Thomas Chong：
关于未来的收入增进，主要的驱动因素是什么？
斗鱼财政副总裁曹昊：
我们可以看到，2020年第一季度的收入增进主要来自于直播收入的强劲增进。驱动因素有以下几点：
第一，公司连续对以互动为焦点的用户功效模式举行开发优化，通过互动产物增强主播与用户的交流，从而调动了用户付费的意愿和频次，提高了付费渗透率。付费用户从2019年第四季度的730万，增添到2020年第一季度的760万，环比增进4.1%；ARPPU到达280元，环比增进7%左右。
第二，通过分区的精细化运营，使得各个分区的变现效率进一步提升。平台通过直播内容的多元化建设，提升了游戏分区的变现效率和收入孝敬。
云米发布第一季度财报：营收7.66亿元，同比增长13.2%
第三，营收产物的不断丰富，包罗开发了主播义务PK系统，提升了中腰部主播的变现效率；构建了差别的营收流动系统，提高了平台一样平常的营收孝敬。
摩根士丹利分析师Chun Poon：
关于主播，能否分享一下头部主播的集中性风险有多大？未来的游戏主播生长战略是什么？要想提高腰部主播的变现效率，有哪些措施？
斗鱼CEO陈少杰：
关于头部主播的集中性，我们已经与前100名的主播完成了3到5年的历久合约换签。头部主播异常稳固。
同时，更主要的是，我们的计谋一直是在通过头部主播缔造优质内容、提升旁观量的同时，通过中腰部和长尾主播推动直播内容的多元化，提升变现效率；并通过敏锐的考察，捕捉、提升高潜力的新主播，并投入平台资源举行培育，实现更多中腰部主播的变现和发展。
通过我们的起劲，现在中腰部主播的数目和价值在连续提升。
好比，2020年第一季度，收入跨越1万元的主播数目同比增添了40%。从这一数据可以看出来，我们有更多的主播获得了更好的收入。
摩根大通分析师Qi Chen：
关于第一季度的PC端MAU，同比和环比都下降对照显著。除了疫情，另有没有其他因素？未来几个季度的PC端和移动端MAU增进率若何？
斗鱼CEO陈少杰：
关于PC端MAU的情形，现在的下降相符我们之前的整体预期。主要照样疫情的影响，网吧关闭，导致用户无法在网吧里看直播，以是对这部门的用户量产生了负面影响。
但我们也看到，这部门PC端用户的旁观习惯在疫情时代迁徙到了个人电脑或手机端，以是整体上PC端MAU的转变在预期之内。
另一方面，一季度移动端用户仍然保持了对照快的增进。平台运营职员指导主播增添直播时长，同时也关注新的游戏，特别是新的优质游戏的上线，以及连续增强与游戏开发商的深度战略互助，都成为移动端MAU连续增进的主要驱动因素。
对于未来的MAU，从二季度以来，通过连续增强平台运营，移动端MAU仍保持了对照稳固的增进。未来，我们仍将用户增进战略放在移动端用户增进方面。我们以为，移动端市场空间仍然异常伟大，渗透率仍有充实提升的空间，特别是移动端用户质量较高。
华兴证券分析师Zhangxiang Liu：
关于毛利率，第一季度毛利率增进不错。从成本结构层面，好比收入分成、内容成本和带宽成本等，接下来的趋势是怎么样的？
斗鱼财政副总裁曹昊：
关于收入分成这一块，基本政策短期内没有改动的设计，基础分成比例保持在50%。但平台会在特定流动时代，对于主播和公会接纳一定的激励措施。以是，整体分成比例会在季度之间泛起小幅颠簸。
另外，作为以游戏为焦点的直播平台，我们将继续增强在电竞游戏以及爆款新游的内容投入，特别是在顶级电竞赛事和优质自制内容方面。
同时，我们也将起劲增强对于外洋平台主播的结构，以及新游戏分区所带来的新游戏主播的签约。
整体而言，内容成本的绝对值会随着平台营收的生长而增进，但其占营收的比重会逐步降低。
带宽成本会随着用户量的增进而增进，收入占比也会逐步降低。
金山软件发布第一季度财报：营收11.71亿元，同比增长32%
