克日，金山云正式递交了招股书书，启动美国纳斯达克IPO，据招股书披露，金山云第一、第二大股东是金山团体和小米。
其他高管中，金山云CEO王育林持有2.1%股份。
金山小米不仅是股东，也是金山云的大客户。2017、2018和2019年，他们为金山云提供16.88亿营收，占总营收的22.78%。
不外，从2017年到2019年，金山小米带来的营收占比从31.05%下降到17.18%。可以看出，金山云正在逐步脱节对“家长”的依赖——这算是雷军系的配合特征了。
此外，由于云盘算领域厮杀严重，金山云想要真正“自力”，挑战另有许多。
招股书不骗人，我们一个个说。
靠啥赚钱？公有云是重中之重，但增速放缓
招股书中显示，金山云2017年、2018年和2019年的营收，分别是12.36亿、22.18亿、39.56亿。
2018年和2019年营收同比增进79.45%和78.36%，与腾讯云2019年增进86%，青云的33.89%，UCloud的27.35%相比，金山云的增速处于第一梯队。
金山云营收主要来自公有云服务，主要聚焦在游戏、视频、人工智能、电商、教育、移动互联网领域。服务的客户有巨人网络、完善天下、西山居、字节跳动、爱奇艺、B站等。
这一部门营业由金山云高级副总裁梁守星卖力，他于2000年本科结业于福州大学盘算机科学专业，在加入金山云之前，曾在七牛云事情。现在，
他也卖力金山云外洋战略。
2017年、2018年和2019年，公有云分别为金山与孝敬了97.30%、95.10%、87.40%的营收。但增速与2018年相比放缓，下降了近12个点。
与此同时，金山云也开始发力新的营业，企业云服务和AIoT服务。AIoT归于其他，还未见成效，显示亮眼的是企业云服务，聚焦金融服务、公共服务、医疗保健等领域，2019年增进了417%。
企业云营业由金山云高级副总裁魏松卖力，他在2005年硕士结业于天津工业大学，2013年加入金山云，此前曾在遐想、阿里、百度事情。
但金山云的营收增进动能，依旧在公有云。
2019年的增进的17.38亿营收中，13.48亿来自公有云服务，占比77.56%，企业云服务的营收增进孝敬，为22.55%。
一边是增速放缓的焦点营业，一边是增速逆天，但还未长成的新兴营业，怎么钻营平衡生长是金山云需要解决的难题。
赚钱能力？3年亏损28亿，毛利率由负转正
盈利方面，金山云的招股书中释放出了“乐观信号”。
2019年，金山云实现770.9万元的毛利润，毛利率由负转正，为0.2%，脱节了只要提供服务就亏钱的田地。
但与此同时，是延续的亏损，2017年、2018年和2019年，金山云一共亏损了28.37亿，而且额度进一步变大。
从运营成本来看，研发支出最多，2019年到达5.95亿，与2018年相比，增进了34.92%，占营收15.04%。
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金山云披露， 停止2019年12月31日，他们研发团队由1150名工程师、研究人员、程序员、盘算机和数据科学家组成，占员工总数的62% 。
另一方面，是逐步增进的销售与营销用度。2019年到达了3.17亿，同比增进65.10%，主要在于更多的获客成本。
而金山云想要发展为一项有利可图的营业，需要毛利润跨越各项用度的合计。
从金山云的计划中来看，到达这一目的之前，另有很长的路要走。
金山在招股书中示意， 预计成本和支出将随着企业云收入的增添而增添。
而能够扭转这一局面的因素在于，实现更多的规模经济和更高的运营效率，届时成本和用度在收入中所占的比例将会下降。
未来若何？AIoT为重点结构之一
从财务报告中来看，公有云、企业云将是金山云的生长重点。尤其是企业云，承载着成为新引擎的义务。
在金山云看来，中国云盘算市场另有很大的增进空间。
他们援引Frost&Sullivan的数据，中国云服务市场规模从2015年的450亿元人民币增进到2019年的1618亿元人民币，复合年增进率为37.7% 。
预计在2024年到达5633亿元人民币，复合年增进率为28.3% ，跨越美国云市场。
而中国的云盘算市场仍处于初级阶段，与美国相比，中国的云盘算市场渗透率较低。2019年，云服务占中国 IT 总支出的比例为6.0% ，而2019年美国为15.8% 。
金山云援引Frost&Sullivan的数据，其在IaaS、PaaS领域占有5.4%市场份额，已经成为中国第三大互联网云服务提供商。
说个题外话，一个中国云服务市场的怪异景观是，差别的数据咨询公司，总是能够排挤差别的第三名。
对于未来，金山云选定了四大生长重心，分别是：
捉住传统企业和公共服务组织的云渗透率增添的趋势；
捉住5G AIoT风口；
捉住越来越多的客户对“多云和中立性”的需求；
捉住政府对公共服务上云提供的优惠政策。
金山云也披露了这次IPO筹集资金用途，同样有4个偏向：
约50%用于投资改善基础设施；
约25%用于投资手艺和产物开发，尤其是AI、大数据、云手艺和物联网；
约15%资金用于扩大生态，以及国际拓展营业；
约10%用于弥补公司运营资金。
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